Запозичення коштів бюджетами різних рівнів призводять до формування відповідно до державного та муніципального боргу - накопиченої заборгованості Російської Федерації, суб'єктів РФ і муніципальних утворень, що підлягає погашенню у формі основного боргу та нарахованих на нього відсотків.
Борг може бути оформлений цінними паперами або визначено в договорі між позичальником в особі відповідного виконавчого органу державної влади або місцевого самоврядування, з одного боку, та інвестором, з іншого боку.
Державний борг РФє боргові зобов'язання Російської Федерації перед фізичними та юридичними особами, іноземними державами, міжнародними організаціями та іншими суб'єктами міжнародного права.
Державний борг РФ забезпечується всім майном, що становить у федеральній власності, що становить державну скарбницю.
До складу державного боргу РФ входять боргові зобов'язання у таких формах:
1) кредитні угоди та договори, укладені від імені РФ з кредитними організаціями, іноземними державами та міжнародними фінансовими організаціями;
2) державні цінних паперів, що випускаються від імені РФ;
3) договори про надання державних гарантій РФ, договори поруки РФ щодо забезпечення виконання зобов'язань третіми особами;
4) переоформлені боргові зобов'язання третіх осіб до державного боргу РФ на основі прийнятих федеральних законів;
5) угоди та договори, у тому числі міжнародні, укладені від імені РФ, про пролонгацію та реструктуризацію боргових зобов'язань минулих років.
Муніципальний обов'язокскладається із сукупності боргових зобов'язань муніципального освіти. Він забезпечується всім муніципальним майном, що становить муніципальну скарбницю.
Боргові зобов'язання муніципальної освіти існують у формі:
1) кредитних угод та договорів, укладених муніципальним образованием;
2) позик муніципального освіти, здійснюваних шляхом випуску цінних паперів від імені муніципального освіти;
3) договорів про надання муніципальних гарантій, договорів поруки муніципальної освіти щодо забезпечення виконання зобов'язань третіми особами;
4) боргових зобов'язань юридичних, переоформлених у муніципальний борг з урахуванням правових актів органів місцевого самоврядування.
Для проведення ефективної фінансової політики в галузі державного та муніципального запозичень особливе значення має процес управління державним та муніципальним боргом. Управління державним боргом РФ здійснюється Урядом РФ, управління державним боргом суб'єкта РФ – органом виконавчої влади суб'єкта РФ. Управління муніципальним боргом проводиться уповноваженим органом місцевого самоврядування.
Обслуговування боргу
Розглянемо порядок обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації, суб'єктів РФ, державного боргу.
Витрати щодо розміщення, виплати доходів та погашення боргових зобов'язань РФ здійснюються за рахунок коштів федерального бюджету. Обслуговування державного внутрішнього боргу РФ проводиться, як правило, Центральним банком РФ та його установами шляхом здійснення операцій з розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення та виплати доходів у вигляді відсотків за ними.
Виконання ЦБ РФ, іншим спеціалізованим фінансовим інститутом функцій генерального агента Уряду РФ щодо розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення та виплати доходів у вигляді відсотків за ними здійснюється на основі спеціальних угод, що укладаються з емітентом державних цінних паперів.
Обслуговування державного внутрішнього боргу суб'єкта РФ, муніципального боргу провадиться відповідно до федеральних законів, законів суб'єкта РФ та правових актів органів місцевого самоврядування.
За згодою сторін державний чи муніципальний борг, що виник з купівлі-продажу державних чи муніципальних цінних паперів, може бути замінений позиковим зобов'язанням. Заміна державного та муніципального боргу позиковим зобов'язанням здійснюється з дотриманням вимог про новацію та відбувається у формі договору позики.
Новація пов'язана з тим, що зобов'язання припиняється угодою сторін про заміну первинного зобов'язання, що існувало між ними, іншим зобов'язанням між тими самими особами, що передбачає інший предмет або спосіб виконання. Новація припиняє додаткові зобов'язання, пов'язані із первинним зобов'язанням.
Розглянемо основні аспекти функціонування фінансів суб'єктів РФ.
Фінанси суб'єктів Російської Федерації є сукупність фінансових відносин, що виникають щодо формування, розподілу та використання регіональних фондів фінансових ресурсів на вирішення соціально-економічних завдань суб'єктів РФ.
Ці відносини складаються між органами державної влади суб'єктів РФ і населенням, що живуть на території даного суб'єкта РФ, а також суб'єктами господарювання. Фінанси суб'єктів РФ включають:
· Кошти бюджету суб'єкта РФ;
· Державні цінні папери, що належать органам державної влади суб'єкта РФ;
· Інші кошти, що у власності суб'єкта РФ.
У широкому розумінні фінанси суб'єкта РФ включають також консолідований бюджет суб'єкта РФ.
Фінанси суб'єктів РФ ґрунтуються на наступних принципи:
· Самостійність;
· Бюджетний федералізм;
· Державна фінансова підтримка (трансферти з федерального бюджету та цільові надходження);
· прозорість;
· Гласність.
Права власника щодо фінансів суб'єкта РФ здійснюються органами державної влади суб'єкта РФ відповідно до конституції чи статуту суб'єкта РФ.
Фінанси суб'єкта РФ становлять економічну основуструктурі державної влади суб'єкта РФ поруч із власністю суб'єкта РФ, майном, що у державної власності і переданим управління органам структурі державної влади суб'єкта РФ, інший власністю, що служить задоволенню потреб суб'єкта РФ.
Кошти бюджету суб'єкта РФ, регіональні позабюджетні фонди входять до складу власності суб'єкта РФ. Керують власністю суб'єкта РФ органи структурі державної влади суб'єкта РФ. Права власника щодо майна, що входить до складу власності суб'єкта РФ, від імені суб'єкта РФ здійснюють органи державної влади суб'єкта РФ.
Органи державної влади суб'єкта РФ мають право передавати об'єкти власності суб'єкта РФ у тимчасове чи постійне користування фізичним та юридичним особам, здавати в оренду, відчужувати.
Порядок та умови приватизації державної власності суб'єкта РФ визначаються органами державної влади суб'єкта РФ самостійно.
Особливого значення для фінансів суб'єктів РФ має принцип бюджетного федералізму
Органи структурі державної влади суб'єктів РФ за угодою з федеральними органами структурі державної влади РФ можуть передавати їм здійснення частини своїх повноважень.
Органи структурі державної влади суб'єктів РФ що неспроможні приймати правові акти з фінансових і денежно-кредитным питанням, віднесеним до ведення федеральних органів структурі державної влади РФ, як і федеральні органи структурі державної влади РФ що неспроможні приймати правові акти з питань, віднесеним до ведення суб'єктів РФ.
З метою реалізації своїх повноважень органи державної влади суб'єкта РФ:
· беруть участь у створенні органами державної влади РФ проектів федеральних законів та інших нормативних правових актів РФ з предметів спільного відання РФ та суб'єкта РФ;
· Здійснюють правове регулювання з предметів спільного ведення, визначеним відповідно до федерального законодавства;
· беруть участь у розробці та реалізації федеральних цільових програм на території суб'єктів РФ;
· Створюють умови для залучення іноземних інвестицій в суб'єкт РФ з метою реалізації федеральних та регіональних програм відповідно до федерального законодавства.
Органи виконавчої влади суб'єкта РФможуть бути наділені повноваженнями територіальних структурних підрозділів органів виконавчої влади РФ у сфері фінансових відносин відповідно до угод, укладених між органами виконавчої влади суб'єкта РФ та органами виконавчої влади РФ.
Територіальні структурні підрозділиорганів виконавчої РФ можуть бути наділені повноваженнями органів виконавчої влади суб'єктів РФ відповідно до угодами, укладеними між органами виконавчої влади суб'єкта РФ і органами виконавчої РФ.
Суб'єкт РФ самостійно встановлює та вводить своїми законами обласні податки та збори відповідно до загальних принципів оподаткування та зборів, встановленими Конституцією РФ та федеральним законодавством.
Склад та розміри доходів, що надходять до державного бюджету суб'єкта РФ та бюджети муніципальних утворень даного суб'єкта РФ у формі відрахувань від федеральних податків та зборів (трансферти, цільові надходження, субсидії, субвенції, дотації та ін), визначаються угодою між федеральними органами державної влади та органами структурі державної влади суб'єкта РФ, якщо вони прямо встановлено федеральним законодавством.
Фінансування видатків федерального бюджету біля суб'єкта РФ може здійснюватися через територіальні органи федерального казначейства,у тому числі за рахунок податкових та інших платежів, які стягуються на території суб'єкта РФ і підлягають перерахуванню до федерального бюджету.
В цілях розмежування повноваженьміж органами виконавчої влади РФ та органами виконавчої влади суб'єкта РФ з предметів спільного відання органи виконавчої влади суб'єкта РФ укладають відповідні угодиз Урядом РФ.
Розмежування державної власності біля суб'єкта РФ, включаючи розмежування власності на земельні, водні та інші природні ресурси, на федеральну власність і власність суб'єкта РФ, і навіть розмежування повноважень з управління об'єктами федеральної власності біля суб'єкта РФ проводиться, зазвичай, окремими угодами.
23.Види фінансової допомоги
До доходної частини місцевого бюджету може входити фінансова допомога у різних формах: дотації, субвенції, які також належать до коштів бюджетного регулювання. Дотації і субвенції є грошові відрахування з вищого бюджету до нижчого як матеріальної допомоги.
Дотація - це грошова сума, що виділяється з бюджету вищого рівня у випадках, якщо закріплених і регулюючих доходів недостатньо для формування мінімального бюджету муніципального освіти, який відповідно до закону зобов'язані забезпечити органи державної влади. Використання дотації не має цільового призначення, і вона виділяється на безоплатній та безповоротній основі.
Субвенція - це грошова сума, що виділяється на певний термін з бюджету вищого рівня на конкретні цілі та програми для вирівнювання соціально-економічного розвитку відповідної території. У разі використання субвенції не за цільовим призначенням вона підлягає поверненню органу, що її надав.
Дохідна частина місцевих бюджетів може містити і позикові кошти.
Необхідність у позикових коштах буває обумовлена ??недостатністю власних ресурсів для фінансового забезпечення місцевих програм, будівництва муніципальних об'єктів, покриття бюджетних витрат в умовах дефіцитності місцевого бюджету.
Позика - це дохід тимчасового характеру, бо вона має бути повернена. У встановлених законом випадках передбачається платність позикових коштів.
Органи місцевого самоврядування можуть використовувати такі позикові кошти, як відсоткові та безвідсоткові позички, які отримуються з інших бюджетів, короткострокові кредити комерційних банків, доходи від місцевих позик.
Суми, передані з федерального бюджету до бюджетів суб'єктів Федерації, називаються трансфертами.
24. Соціальні позабюджетні фонди. Галузеві державні позабюджетні фонди.
Позабюджетні фонди є самостійні фінансово-кредитні установи та організації, здебільшого наділені статусом юридичної особи. Вони незалежні у правовому та економічному відношенні від федерального бюджету та бюджетів адміністративно-територіальних об'єднань (республіки у складі Російської Федерації, області, краю, міста, району та ін). Доходи та витрати позабюджетних фондів не включаються до загальної суми доходів та видатків бюджетів відповідних адміністративно-територіальних об'єднань.
Разом про те кошти позабюджетних фондів перебувають у федеральної власності. Держава здійснює керівництво та правову регламентацію їхньої діяльності.
Органи державної влади, зокрема, визначають цільове призначення та завдання діяльності конкретного позабюджетного фонду, джерела формування його доходів, серед яких найважливішим є обов'язковий платіж юридичних та фізичних осіб, що встановлюється у централізованому порядку. Крім того, держава визначає напрями використання коштів, що акумульуються позабюджетними фондами.
До відмінних рис позабюджетних фондів відносяться їх цільова спрямованість на фінансування видатків, не передбачених у бюджеті, та незалежність від бюджету акумульованих у фондах грошових коштів, що перебувають у державній власності. На відносини, пов'язані з обчисленням, сплатою та стягненням внесків до позабюджетних фондів, поширюються норми та положення податкового законодавства РФ.
Соціальні позабюджетні фонди є основним джерелом компенсації у соціальному страхуванні. Обов'язкове соціальне страхування є системою створюваних державою правових, економічних та організаційних заходів, спрямованих на компенсацію або мінімізацію наслідків зміни матеріального та (або) соціального становища працюючих громадян, а у випадках, передбачених законодавством Російської Федерації, інших категорій громадян внаслідок визнання їх безробітними, трудового каліцтва або професійного захворювання, інвалідності, хвороби, травми, вагітності та пологів, втрати годувальника, а також настання старості, необхідності отримання медичної допомоги, санаторно-курортного лікування та настання інших встановлених законодавством Російської Федерації соціальних страхових ризиків, що підлягають обов'язковому соціальному страхуванню.
Поза федеральним бюджетом утворюються державні фонди коштів, керовані органами структурі державної влади РФ і призначені реалізації конституційних прав громадян на:1) соціальне забезпечення за возрастом;2) соціальне забезпечення через хворобу, інвалідності, у разі втрати годувальника, народження та виховання дітей і в інших випадках, передбачених законодавством РФ про соціальне забезпечення; 3) соціальне забезпечення у разі безробіття; 4) охорону здоров'я та отримання безкоштовної медичної допомоги. Кошти державних позабюджетних фондів знаходяться у федеральній власності. Державними позабюджетними фондами РФ є: 1) Пенсійний фонд РФ; Фонд соціального страхування РФ; 3) Федеральний фонд обов'язкового медичного страхування; 4) Державний фонд зайнятості населення РФ. Доходи державних позабюджетних фондів формуються за рахунок: 1) обов'язкових платежів, встановлених законодавством РФ; 2) добровільних внесків фізичних та юридичних осіб; 3) ін вугіх доходів, передбачених законодавством РФ. У бюджети державних позабюджетних фондів підлягають зарахуванню розподіляються органами Федерального казначейства за рівнями бюджетної системи РФ податкові доходи від наступних податків: 1) єдиного податку, стягуваного у зв'язку із застосуванням спрощеної системи оподаткування: 2) мінімального податку застосуванням спрощеної системи оподаткування: 3) єдиного податку на поставлений дохід для окремих видів діяльності: 4) єдиного сільськогосподарського податку / Витрата коштів державних позабюджетних фондів здійснюється лише на цілі, визначені законодавством РФ, суб'єктів РФ, що регламентує їх діяльність відповідно до бюджетів зазначених фондів, затвердженими федеральними законами, законами суб'єктів РФ.Виконання бюджетів державних позабюджетних фондів здійснюється Федеральним казначейством.Звіт про виконання бюджету державного позабюджетного фонду складається органом управління фонду та представлен ється Урядом РФ на розгляд та затвердження Федеральним Зборам у формі федерального закону.
Бюджет муніципальної освіти (місцевий бюджет)- Форма освіти та витрачання коштів у розрахунку на фінансовий рік, призначених для виконання видаткових зобов'язань відповідного муніципального освіти.
Використання органами місцевого самоврядування інших форм освіти та витрачання коштів для виконання видаткових зобов'язань муніципальних утворень не допускається.
У місцевих бюджетах відповідно до бюджетної класифікації РФ окремо передбачаються кошти, що спрямовуються на виконання видаткових зобов'язань муніципальних утворень у зв'язку із здійсненням органами місцевого самоврядування повноважень з питань місцевого значення та видаткових зобов'язань муніципальних утворень, що виконуються за рахунок субвенцій з бюджетів інших рівнів для здійснення окремих державних повноважень.
Бюджет муніципального району (районний бюджет) і зведення бюджетів міських і сільських поселень, що входять до складу муніципального району (не враховуючи міжбюджетних трансфертів між цими бюджетами), утворюють консолідований бюджет муніципального району.
Як складова бюджетів міських і сільських поселень може бути передбачені кошторису доходів і витрат окремих населених пунктів, інших територій, які є муніципальними утвореннями. Органи місцевого самоврядування забезпечують збалансованість місцевих бюджетів, дотримання встановлених вимог до регулювання бюджетних відносин, розмірів дефіциту місцевих бюджетів, рівню, складу муніципального боргу, виконання бюджетних та боргових зобов'язань муніципальних утворень.
Формування, затвердження, виконання місцевого бюджету та контроль за поповненням здійснюються органами місцевого самоврядування самостійно з дотриманням законодавчих вимог. Органи місцевого самоврядування порядку, встановленому федеральними законами і прийнятими відповідно до ними іншими нормативними правовими актами РФ, подають у федеральні органи структурі державної влади та органи структурі державної влади суб'єктів РФ звіти про виконання місцевих бюджетів.
Проект місцевого бюджетурішення про затвердження місцевого бюджету, річний звіт про його виконання, щоквартальні відомості про хід виконання місцевого бюджету та про чисельність муніципальних службовців органів місцевого самоврядування, працівників муніципальних установ із зазначенням фактичних витрат на їхнє грошове утримання підлягають офіційному опублікуванню. Формування, затвердження, виконання місцевого бюджету та контролю за його виконанням здійснюються органами місцевого самоврядування самостійно з дотриманням законодавчих вимог. Органи місцевого самоврядування порядку, встановленому федеральними законами і прийнятими відповідно до ними іншими нормативними правовими актами РФ, подають у федеральні органи структурі державної влади та органи структурі державної влади суб'єктів РФ звіти про виконання місцевих бюджетів.
Витрати бюджету- Гроші, що спрямовуються на фінансове забезпечення завдань та функцій місцевого самоврядування у формах, передбачених БК РФ.
Органи місцевого самоврядування ведуть реєстри видаткових зобов'язань муніципальних утворень відповідно до вимог БК РФ у порядку, встановленому рішенням представницького органу муніципального освіти. Здійснення видатків місцевих бюджетів на фінансування повноважень федеральних органів державної влади, органів державної влади суб'єктів РФ не допускається, за винятком випадків, встановлених федеральними законами, законами суб'єктів РФ.
26. Особливий бюджетний режим. Інвестиційна підтримка розвитку регіонів.
Особливий бюджетний режим регіону, суб'єкта федерації.Великим регіонам і територіям країни особливі бюджетні режими надаються лише у виняткових випадках, обумовлених політичними протиріччями, етнічними та економічними проблемами, які важко вирішити. Суть цих режимів- у розширеній бюджетній автономії регіональної влади, великих повноваженнях з оподаткування та фінансування видатків, більш пільгових умов розподілу доходів від збору національно-регіональних податків. Місцева влада також зберігає права на отримання спільних та спеціальних трансфертів, нерідко домагаючись урахування своїх специфічних інтересів.
Як показує світовий досвід, у більшості країн особливим бюджетним режимом користується лише обмежена кількість регіонів. Більш широке застосування цього методу може призвести до таких негативних наслідків, як звуження сфери державного макроекономічного регулювання, загострення проблем вертикальної та горизонтальної незбалансованості бюджетної системи, посилення тенденцій до суверенізації територій (Китай).
Особливий локальний бюджетний режим.У більшості країн метод спеціальних бюджетних режимів активно використовується стосовно відносно невеликих територій (частина регіону, місто, район у місті), на яких створюються економічні зони. Зональна політика в індустріально розвинених країнах переважно виступає інструментом згладжування регіональних відмінностей, підйому економіки відстаючих та депресивних територій та меншою мірою використовується з метою зовнішньоекономічної експансії. У країнах вона спрямована головним чином створення анклавів економічного зростання, які мають сприяти прискоренню загальноекономічного розвитку, інтеграції у світове господарство, й у меншою мірою підпорядкована вирішенню місцевих соціально-економічних проблем.
Особливості господарського режиму, у яких функціонують зони, визначаються їх типом та призначенням. Зони різняться між собою насамперед тим, зберігаються вони у межах національної митної території чи набувають статусу екстериторіальності. У США та Великій Британії використовуються обидва варіанти зон, які створюються відповідно до національних законів про зони.
Зони, які мають статусу екстериторіальності, називаються підприємницькими. Статус підприємницької зони набувають території (в основному райони в містах), що відповідають певним критеріям депресивності та відсталості. У такими критеріями служать: рівні бідності і безробіття вище середнього, і навіть чисельність населення (щонайменше 4 тис. жителів). У Великій Британії ці критерії чітко не визначені, що, як вважається, має забезпечувати проведення більш гнучкої зональної політики. В обох країнах створення підприємницьких зон вимагає проведення переговорів та укладання контракту між центральними та відповідними місцевими органами влади. Спочатку центральними органами пропонується стандартний набір податково-бюджетних пільг та стимулів для новоствореної підприємницької зони. У процесі переговорів він конкретизується у зв'язку з пропозиціями місцевої влади щодо розмірів їх власних витрат у зоні. Масштаби компенсації центром видатків місцевого бюджету залежать від активності місцевої влади щодо виведення економіки території з депресивного стану. В обох країнах пільги націлені переважно на стимулювання дрібного та середнього підприємництва (вони передбачають, зокрема, тимчасове звільнення або скорочення податків, насамперед на нерухомість та землю, субсидії з інвестицій в основні виробничі фонди, витрати на НДДКР, на оплату праці та погашення кредиту , прискорену амортизацію обладнання до 100-відсоткового відрахування витрат на купівлю устаткування перший рік його функціонування). Але на відміну від Великобританії у США пільги також поширюються на населення, яке проживає у такій зоні. Громадяни з низьким рівнем доходу можуть отримати додаткову допомогу з федерального бюджету як ваучерів на оплату житла, встановлення негативних ставок прибуткового податку. У підприємницькі зони можуть утворюватися відповідно до загальнонаціональним законом, і законами окремих штатів. Масштаби пільг, якими користуються підприємницькі зони штатів, визначаються бюджетними можливостями.
Зони з екстериторіальним статусом, або спеціальні економічні зони (ВЕЗ), набули у світі більш широкого поширення, ніж підприємницькі. Особливо успішно вони функціонують у нових індустріальних країнах Південно-Східної Азії, Бразилії та Мексиці. Зазвичай розрізняють чотири основні типи ВЕЗ: торговельні, промислово-виробничі, техніко-впровадження та сервісні. Як і підприємницькі зони, вони найчастіше створюються в економічно відсталих та депресивних регіонах, але за винятком найпростіших (торговельних) ВЕЗ їхня роль виходить за межі врегулювання місцевих проблем. Передбачається, що вони стануть точками, полюсами економічного зростання, що надають потужний вплив на суміжні території, цілі галузі національної економіки, а також "воротами" країни у світовий ринок, забезпечать значний приплив іноземної валюти. Тому критеріями вибору місця створення ВЕЗ стають: вигідне географічне положення; доступність факторів виробництва (трудових та матеріальних ресурсів) та наявність інфраструктури; близькість до міжнародних торгових центрів та ринків збуту.
Розвиток ВЕЗ, що орієнтуються на іноземний капітал, потребує особливо сприятливого інвестиційного клімату, створюваного за допомогою системи пільг: податково-бюджетних, фінансових та адміністративних. Для кожного типу ВЕЗ характерний набір пільг і стимулів 5 . До найпоширеніших податкових преференцій відносяться: повне звільнення від мит та інших зборів імпорту обладнання, сировини та компонентів, необхідних для організації виробництва; податкові " канікули " зі сплати прибуток іноземних інвесторів, а згодом - знижений рівень оподаткування; повне чи часткове звільнення юридичних від більшості інших прямих та непрямих податків; пільги за амортизаційними списаннями. Велике значення мають також фінансові стимули: субсидії з кредитів та оренди, пільгові тарифи на комунальні послуги.
Інвесторивідносно великих багатофункціональних ВЕЗ користуються податковими пільгами по лінії як центрального, так і місцевого бюджету. Це передбачає запровадження особливого бюджетного режиму для адміністративно-територіальних одиниць (міста, регіону), у яких перебувають зони. Місцева влада наділяється розширеними бюджетними та іншими повноваженнями. При збігу кордонів зони з межами адміністративно-територіальної одиниці, наприклад міста, мер останнього стає одночасно головою адміністрації зони, а міський бюджет - бюджетом зони. Адміністрація зони безпосередньо підпорядковується державному відомству у центрі, що контролює розвиток цих зон.
Крім того, з метою прискорення створення зон місцевій владі може надаватися така бюджетна пільга, як тимчасове утримання ними загальнонаціональних та регіональних податків, що збираються на їх території. Центральна та регіональна влада може також частково компенсувати початкові втрати у доходах місцевого бюджету від податкових та інших пільг, що надаються зональним підприємствам. Але, як показує досвід успішно функціонуючих зон, ці втрати з лишком окупаються надходженнями до їхніх бюджетів у результаті загальної активізації інвестиційного та споживчого попиту на їхніх територіях.
Являє собою величину, яка характеризує розмір заборгованості перед суб'єктами підприємницької діяльності, що мають державну форму управління, а також перед місцевими жителями. Даний вид боргу може обчислюватися лише у національній валюті і має вигляд випущених боргових зобов'язань, але неповернених на час проведення всіх обчислень. Відповідно до чинним біля Російської Федерації законодавством все внутрішні борги мають погашатися у суворо обумовлені терміни (вони вказуються у кредитної документації). Максимальний термін дії внутрішнього державного боргу не може перевищувати 30 років. При цьому варто зазначити, що до підписаного державою та кредитором договору не можуть вноситись жодні зміни, що стосуються відсоткових ставок, строків погашення боргу та оплати щомісячних платежів.
Державний внутрішній формується з таких складових:
1. Заборгованість по кредитах, отриманих Російською Федерацією від різних фінансових установ.
2. Зобов'язання країни щодо наданих гарантій.
3. Заборгованість Росії з цінних паперів, випущених державою.
4. Борги країни за кредитами та позиками, спрямованими на поповнення бюджету та виконання намічених соціальних програм.
При формуванні статей видатків державного бюджету обов'язково закладаються , створені задля погашення боргових зобов'язань. Якщо країна не має фінансових ресурсів для виконання взятих на себе зобов'язань, уряд проводить процедуру консолідації заборгованості. Для покриття дефіциту бюджету держава випускає внутрішні позики або проводить кредитні програми, раніше оформлені. Якщо описувати цю ситуацію простою мовою, можна сказати, що внутрішній борг держави це відмінний спосіб наповнення бюджету країни. В цьому випадку як інвестори будуть виступати прості громадяни, у яких держава запозичила на певний термін кошти. Як кредиторів для держави можуть виступати і юридичні особи, які зареєстровані на території Російської Федерації та на ній здійснюють свою господарську діяльність.
Види та форми внутрішньої заборгованості Російської Федерації
Нині біля Росії є кілька видів боргових зобов'язань, яких можна зарахувати таке:
Неринкові;
зобов'язання, що виникли внаслідок виконання федерального бюджету;
ринкові;
зобов'язання держави, подані у вигляді цінних паперів (емісійних).
Вивчаючи особливості внутрішнього державного боргу можна назвати такі форми:
Договори, укладені урядом Російської Федерації отримання бюджетних кредитних програм і позичок;
державні зобов'язання, пов'язані із випуском цінних паперів;
договори, укладені РФ із кредиторами, щодо реструктуризації раніше отриманих кредитів;
договірні зобов'язання Російської Федерації, пов'язані з державними гарантіями.
Як відбувається обслуговування державного боргу
Відповідно до Федерального законодавства Росії, обслуговування внутрішнього державного боргу має здійснюватися Центральним Банком. У цьому процесі можуть брати активну участь та її установи, обов'язки яких регламентуються чинним біля РФ законом.
Процедура обслуговування внутрішнього боргу держави здійснюється наступним чином: насамперед уряд повинен розмістити боргові зобов'язання, після чого може зайнятися вирішенням питань щодо погашення заборгованості, а також проведенням усіх належних виплат. Для поповнення бюджету Уряд Російської Федерації в 1995 року ухвалив закон, який дозволяє йому залучати кошти населення, отримані як позик, для стабілізації вітчизняної економіки. Сума державної позики на той момент склала 10 трлн рублів (було випущено 10 серій на цю суму).
Державний борг: поняття, види
Існування державного кредиту призводить до появи державного боргу.
Державний борг – це сума заборгованості держави перед внутрішніми та зовнішніми кредиторами.
Загальна сума державного боргу складається з усіх випущених та непогашених боргових зобов'язань держави, відсотків за ними, включаючи видані гарантії кредитів, що надаються іноземним позичальникам.
Причини виникнення державного боргу:
хронічний дефіцит державного бюджету;
Перевищення темпи зростання державних витрат над темпами зростання державних доходів;
Дискреційна фіскальна політика спрямована на зменшення податкового навантаження без відповідного скорочення державних видатків;
Розширення економічної функції держави;
Залучення коштів нерезидентів із метою підтримки стабільності національної валюти;
вплив політичних бізнес-циклів (надмірне збільшення державних витрат напередодні виборів з метою завоювання популярності у виборців);
Мілітаризація, ведення війн та інші.
Поточний обов'язок- це сума заборгованості, що підлягає погашенню в поточному році, і процентів, що підлягають сплаті в цей період, за всіма випущеними на даний момент позиками.
Капітальний борг- це загальна сума заборгованості та відсотків, які мають бути оплачені за позиками.
Залежно від сфери розміщення позик державний борг може бути внутрішнім чи зовнішнім.
Внутрішній борг- Сукупність зобов'язань держави перед резидентами;
Зовнішній борг- Сукупність зобов'язань держави перед нерезидентами.
Загальний обсяг внутрішньої заборгованості держави може бути поділений на дві частини:
1. Монетизований борг – сума випущених та непогашених боргових зобов'язань держави, включаючи видані гарантії за кредитами, що надаються іноземним позичальникам, місцевим органам влади, державним підприємствам.
2. Немонетизований борг – це невиконані державою фінансові зобов'язання передбачені чинним законодавством (заборгованість із виплати пенсій, стипендій, заробітної плати та інших видів соціальних виплат); заборгованість за державними замовленнями, надання послуг державними установами та інші.
Державний внутрішній борг гарантується всім майном, що у загальнодержавної власності.
Обслуговування державного боргу- це комплекс заходів держави щодо розміщення облігацій та інших цінних паперів, погашення позик, виплати відсотків за ними, уточнення та зміни умов погашення випущених позик, визначення умов та строків випуску нових державних цінних паперів.
Обслуговування державного боргу здійснюється Міністерством фінансів через банківську систему.
Для фінансування витрат на розміщення, виплату доходу та погашення боргових зобов'язань уряду Україниу складі Державного бюджету створюється фонд обслуговування державного боргу. До цього фонду зараховуються кошти у вигляді 50% отриманих від приватизації майна державних підприємств.
Величина основної суми державного боргу має перевищувати 60% фактичного річного обсягу валового внутрішнього продукту України. У разі перевищення граничної величини боргу Кабінет Міністрів зобов'язаний вжити заходів щодо зменшення суми державного боргу до 60% та нижче.
Бюджетний кодекс запровадив відповідні обмеження для суб'єктів РФ(муніципалітетів):
1) граничний обсяг державного боргу суб'єкта РФ (муніципалітету) не повинен перевищувати обсяг доходів відповідного бюджету без урахування фінансової допомоги з бюджетів інших рівнів бюджетної системи;
2) граничний обсяг видатків на обслуговування боргу суб'єкта РФ (муніципалітету) не повинен перевищувати 15% обсягу видатків його бюджету.
Представницький орган влади має приймати також рішення щодо доцільності цільових позик для здійснення інвестиційних програм, фінансування соціальних та інших заходів. У цьому обов'язковою умовою випуску позик є реєстрація проспекту емісії цінних паперів у федеральної комісії з ринку цінних паперів РФ. У проспекті емісії відображаються обсяг позики, терміни погашення, умови обігу цінних паперів та інші положення.
Погашення позик здійснюється за рахунок бюджетних коштів.
В умовах значного державного боргу держава вдається до рефінансування державного боргу, тобто. погашення заборгованості шляхом випуску нових позик
Рефінансування може використовуватися і при обслуговуванні зовнішнього боргу за умови, що репутація країни на міжнародному фінансовому ринку, а також економічна та політична стабільність не викликатимуть сумнівів.
При обслуговуванні зовнішнього та внутрішнього боргу визначається коефіцієнт обслуговування.
Для зовнішнього боргу він обчислюється як відношення всіх платежів із заборгованості до валютних надходжень держави, виражене у відсотках.
Сприятливим рівнем обслуговування прийнято вважати значення коефіцієнта обслуговування лише на рівні 25%.
Граничні розміри державного внутрішнього боргу України, його структуру, джерела та строки погашення встановлює Верховна Рада України одночасно із затвердженням Державного бюджету України.
Джерела погашення зовнішнього боргу:
Золотовалютні резерви;
Кошти, одержані від приватизації державного майна;
Нові позики.
Етапи процесу управління державним боргом:
Залучення коштів;
Розміщення позикових коштів;
Повернення боргу та виплата відсотків.
Методи управління державним боргом:
Конверсія- Зміна прибутковості позики (зазвичай у бік зниження відсотка).
Консолідація- Збільшення термінів випущеної раніше позики.
Уніфікація позик- об'єднання кількох позик в один, коли облігації раніше випущених кількох позик обмінюються на облігації нової позики.
Обмін облігацій за регресивним співвідношенням- Дещо раніше випущених облігацій прирівнюються до однієї нової облігації.
Відстрочка погашення позики- проводиться тоді, коли випуск нових позик використовується лише обслуговування випущених раніше позик. Щоб подолати таку фінансову ситуацію, Уряд оголошує про відстрочення погашення позики. Цей метод відрізняється від консолідації тим, що переносяться не тільки терміни погашення, але й припиняється виплата доходів (при консолідації позик власники облігацій продовжують отримувати свій дохід).
Анулювання боргів- держава повністю відмовляється від зобов'язань за боргами, що може бути обумовлено її фінансовою нездатністю (банкрутством чи політичними мотивами).
Обслуговування державного боргу
Процес управління держборгом - це сукупність дій, пов'язаних із підготовкою до випуску та розміщення боргових зобов'язань держави, регулювання ринку державних цінних паперів, обслуговування та погашення державного боргу, надання позик та гарантій.
Управління державної заборгованістю охоплює методи як прямого (інституціональний, технічний, власне економічний), і непрямого регулювання (впливи на макро- чи мікроекономічні важелі управління народним господарством).
Під управлінням державним боргом у сенсі розуміється формування однієї з напрямів економічної політики держави, що з його діяльністю як позичальника. Цей процес включає: - формування державної боргової політики; визначення основних напрямів та цілей впливу на мікро- та макроекономічні показники; встановлення можливості та доцільності фінансування за рахунок державного боргу загальнодержавних програм та інші питання, пов'язані зі стратегічним управлінням державним боргом; встановлення меж заборгованості.
Під управлінням боргом у вузькому сенсі розуміється сукупність заходів, пов'язаних із випуском та розміщенням державних боргових зобов'язань, обслуговуванням, погашенням та рефінансуванням держборгу, а також з регулюванням ринку державних цінних паперів.
p align="justify"> Процес управління державним боргом, як у широкому, так і у вузькому сенсі вимагає від держави системного підходу і визначає багатоплановий характер регулювання існуючої заборгованості. У свою чергу, системне управління боргом неможливе без чіткої класифікації заборгованості.
Обслуговування держборгу пов'язане із перерозподілом доходів у країні. Для погашення боргу можна використовувати наявні у держави активи, приватизуючи державну власність. Інший підхід пов'язаний із збільшенням доходів бюджету шляхом розширення бази оподаткування. Тягар обслуговування перекладається на платників податків. Ще одним джерелом погашення боргу можуть стати кредити ЦП. Проте за умов незалежного від уряду головного банку країни використовувати емісію для скорочення боргу дуже складно. Обслуговування зовнішнього боргу фактично означає легальне вивезення капіталу, що відображається окремим рядком у платіжному балансі, тобто призводить до перерозподілу частини національного доходу через бюджетно-податкову та грошово-кредитну систему на користь нерезидентів.
Фінансування дефіциту бюджету з допомогою внутрішніх джерел також завжди сприяє розвитку національної економіки. Збільшення внутрішнього боргу означає зростання частки державних запозичень фінансовому ринку. Це може призвести до конкуренції за ресурси на внутрішньому фінансовому ринку, зростання відсоткових ставок та зниження капіталізації ринку приватних цінних паперів. Крім того, скорочуються інвестиції, оскільки залишаться нереалізованими інвестиційні проекти з рентабельністю, що не перевищує відсотка, що виплачується за державними цінними паперами разом із премією за ризик.
Витрати обслуговування державного боргу РФ 2010 року прогнозуються у вигляді 304,0млрд.долларов США. Відсоткові платежі (обслуговування державного та муніципального боргу) у січні 2010р. склали 17,1 млрд. рублів, їх питома вага у загальному обсязі вироблених видатків федерального бюджету становив 2,6%.
Проблеми управління державним боргом
Для вирішення проблем федерального бюджету необхідна вироблення стратегічної програми управління державним боргом як складовою боргу Російської Федерації. При цьому не можна не враховувати, що в економіці, що розвивається, на стадії економічного зростання управління боргом здійснюється відповідно до темпів зростання ВВП, доходів усіх секторів економіки, податкової бази, а в певних обставинах - відносно низькою реальною ставкою за борговими зобов'язаннями з тривалими термінами запозичення коштів.
Стратегія управління державним боргом повинна базуватися на узгодженні динаміки боргу з темпами економічного зростання та зниженням витрат на його обслуговування. Дотримання цих умов, зазвичай, дозволяє зі збільшенням абсолютних масштабів запозичення зберігати ставлення державного боргу до ВВП приблизно одному рівні, не допускаючи ситуації, коли він борг починає негативно впливати на економіку. Основними проблемами, що розглядаються при вирішенні питань про нові запозичення є ефективність запозичень, визначення допустимих розмірів і джерел їх покриття, оцінка впливу запозичень на соціально-економічний розвиток.
Умови сучасної економіки визначають необхідність формування спеціальної стратегічної програми моніторингу та управління державним боргом, включаючи позики суб'єктів РФ та органів місцевого самоврядування. Одночасно має бути забезпечений моніторинг зовнішньої заборгованості банків та підприємств. Складність проблеми полягає в тому, що державний борг різнорідний, а його елементи потребують специфічних механізмів регулювання з використанням різних фінансових інструментів. Багато складових мають високий ступінь невизначеності і потребують спеціального аналізу для вибору найефективніших методів регулювання.
Стратегічна програма обслуговування та погашення державного боргу має бути узгоджена з методами управління державним бюджетом загалом, розмірами його дефіциту та регулюванням загальної економічної ситуації в країні.
У програмі управління боргом слід передбачити:
ѕ балансування податкових та неподаткових доходів бюджету та емісійної діяльності з розмірами державного боргу, його динамікою з метою стабілізації та можливого зменшення держборгу, насамперед зовнішнього;
ѕ заходи щодо реструктуризації державного боргу та анулювання його кредиторами;
можливості рефінансування заборгованості держави;
¾ зменшення витрат на обслуговування державного боргу з урахуванням інфляційного знецінення основної суми боргу та витрат на його обслуговування;
джерела валюти для погашення та обслуговування зовнішньої заборгованості;
ѕ скорочення державних витрат;
контроль за запозиченнями суб'єктів РФ;
ѕ контроль за запозиченнями суб'єктів господарювання.
Участь Банку Росії у обслуговуванні зовнішнього боргу носить переважно пасивний характер у зв'язку з формуванням валютних резервів, здійсненням валютної політики та політики валютного курсу рубля. Забезпечення стійкості національної валюти переважно реалізується у межах регульованого валютного ринку.
Нерозвиненість інституційної основи державних запозичень, визначаючи значною мірою негативні тенденції у цій сфері, проявляється у вигляді низки обставин, серед яких - система зосередження, що склалася, в одному відомстві функцій державного запозичення, включаючи всі стадії та елементи даного інституту. З'єднання в одному фінансовому центрі різних за механізмами та інструментами фінансових потоків при одночасному поєднанні виконавчих та контрольних функцій несе у собі небезпеку серйозних порушень у зазначеній сфері. Вирішення проблеми виділення функцій державних запозичень, включаючи всі структурні елементи процесу, зокрема визначення стратегії державних запозичень, ефективності та обслуговування як зовнішніх, так і внутрішніх боргів, в об'єкт щодо самостійного управління є головним завданням у сфері підвищення ефективності інституту державних запозичень та запобігання загрозам національній безпеки.
Державний борг - цесума заборгованості країни своїм та (або) іноземним юридичним, фізичним особам, урядам інших країн. Він складається із загальної накопиченої суми бюджетних дефіцитів (за вирахуванням бюджетних надлишків) та суми фінансових зобов'язань іноземним кредиторам (за вирахуванням тієї частини, яка пішла на покриття бюджетного дефіциту) на певну дату. У розвинених країнах державний борг визначають також як загальний обсяг непогашених державних облігацій. Розрізняють внутрішній борг та зовнішній. Внутрішній борг - цеборг держави для населення, суб'єктів господарювання своєї країни. Він породжується бюджетними дефіцитами, їхнім борговим фінансуванням. Більшість економістів стверджують, що зростання внутрішнього боргу не може призвести до банкрутства нації, оскільки це є боргом самим собі. Крім того, держава завжди має можливість профінансувати її шляхом підвищення податкових ставок, випуску грошей, рефінансування. Зовнішній борг - цезаборгованість фізичним, юридичним особам, урядам інших держав. Під обслуговуванням державного (муніципального) боргурозуміються фінансові операції з виплати доходів за державними та муніципальними борговими зобов'язаннями у вигляді відсотків за ними або дисконту, які здійснюються за рахунок коштів відповідного бюджету. Обслуговування боргових зобов'язань РФ здійснюється Банком Росії, кредитною організацією чи іншою спеціалізованою фінансовою організацією. Заходи з обслуговування державного боргу До основних із них відносять:
· Виплати кредиторам;
· Надання гарантій;
· Погашення внутрішніх / зовнішніх позик;
· Визначення умов з випуску та розміщення нових зобов'язань та ін.
Ефективність зазначених заходів залежить від обґрунтованості ухвалених рішень. Вона, у свою чергу, ґрунтується на ретельному аналізі структури та обсягу держборгу, об'єктивній оцінці поточного стану запозичень.
Витрати обслуговування державного боргу суб'єкта чи муніципальних запозичень плануються щорічно. Кошторис затверджується законом про відповідний бюджет. Граничний обсяг видатків на обслуговування державного боргу за показниками звіту про виконання доходно-витратних статей бюджету за звітний період не може бути вищим за 15 % від обсягу витрат відповідного бюджету. У розрахунок при цьому не беруться витрати, що здійснюються за рахунок субвенцій
Обслуговування державного боргу виходить з: Безумовності. Вона передбачає забезпечення точного та своєчасного погашення зобов'язань перед інвесторами та кредиторами без висування додаткових умов. Узгодженості. Вона передбачає максимальну гармонізацію інтересів кредитора та позичальника. Єдності обліку. У ході управління та обслуговування держборгу повинні враховуватись всі види паперів, емітовані (випущені) органами держвлади, регіональними структурами та муніципалітетами. Єдність кредитної політики. Воно передбачає застосування єдиного підходу при здійсненні діяльності з управління та обслуговування боргу з боку центру щодо МО та регіонів. Зменшення ризиків. Фінансова політика повинна включати всі необхідні заходи, що сприяють зниженню ризиків і кредиторів, і інвесторів, і самого боржника. Гласності.Усі зацікавлені користувачі повинні своєчасно отримувати повну та достовірну інформацію про позики.
Оптимальності. Повинна бути сформована така система держпозик, за якої їх погашення здійснюватиметься з мінімальними ризиками. При цьому операції повинні мати найменший негативний вплив на економіку.
Концепція балансування державного бюджету. Стабілізаційний фонд та його макроекономічні значення.
Існують три концепції.
1) Перша концепція базується на тому, що бюджет повинен бути щорічно збалансований. Щорічно балансований бюджет поглиблює коливання економічного циклу. Доходи населення падають. Податкові надходження до бюджету автоматично скорочуються. Прагнучи неодмінно збалансувати бюджет, держава має або підвищити ставки податків, або скоротити державні витрати, або використовувати поєднання цих двох заходів. Наслідком всіх цих заходів буде ще більше скорочення сукупного попиту. На іншому прикладі можна показати як прагнення щорічно балансувати бюджет може стимулювати інфляцію. У разі інфляції, у разі підвищення грошових доходів автоматично збільшуються податкові надходження. Для запобігання майбутньому перевищенню доходів над витратами уряд має вжити таких заходів: або знизити ставки податків, або збільшити урядові витрати, або використовувати поєднання цих двох заходів. Зрозуміло, що наслідком цих заходів буде посилення інфляційного тиску економіки. 2) Друга концепція базується на тому, що бюджет повинен бути збалансований у ході економічного циклу, а не за кожен рік. Наприклад, настає інфляція, уряд підвищує податки та урядові витрати. Позитивне сальдо бюджету, що виникає на цій основі, може бути використане на покриття боргу, що виник у період спаду. Таким чином, уряд проводить позитивну антициклічну політику і одночасно балансує бюджет, але не на щорічній основі, а за період у кілька років. Але в цій концепції бюджету існує ключова проблема, яка полягає в тому, що спади та підйоми в економічному циклі можуть бути неоднаковими за глибиною та тривалістю.
3) Третя концепція пов'язана з ідеєю про функціональних фінансів. Відповідно до цієї ідеї питання про збалансованість бюджету - на щорічній або на циклічній основі - другорядне. Початковою метою федеральних фінансів є забезпечення неінфляційної повної зайнятості, тобто балансування економіки, а чи не бюджету.
Стабілізаційний фонд- Це профіцит (надлишок) державного бюджету; перевищення його доходів над витратами. По суті він має трудове походження. Зовнішньо в одних країнах стабфонд виступає у вигляді доходів від експорту нафти і газу (Росія), в інших – доходів від експорту нафти (Венесуела, Норвегія), у третіх (Чилі) – доходів від експорту міді. Само явище та термін були запозичені із зарубіжної практики. Генезис стабілізаційного фонду відноситься до практики деяких зарубіжних країн останньої чверті ХХ ст. Стабілізаційний фонд у зарубіжних країнах використовується:
Як інструмент середньострокової, а в багатьох країнах довгострокової фінансової політики залежить від поточних цін на природні ресурси;
Як інструмент формування стратегії держави у реалізації проблем майбутніх поколінь;
З метою формування зовнішніх активів країн у вигляді поповнення коштів від відсоткового доходу.
1. Стабілізаційний фонд дозволяє державі вчасно виконувати виплати за своїми зовнішніми та внутрішніми зобов'язаннями.
2.Размер Стабілізаційного фонду сприяє зростанню суверенного кредитного рейтингу країни, і, як наслідок, зростанню інвестиційної привабливості країни, який у свою чергу може спричинити приплив прямих іноземних інвестицій у країну.
3. Створення фонду майбутніх поколінь вплине на соціальний аспект політики держави, і сприятиме зниженню соціальної напруженості у суспільстві та невпевненості населення у "завтрашньому дні".
4.Великі розміри стабілізаційного фонду підвищують ступінь економічної незалежності держави, що також впливає на зовнішню політику держави.
Окрім вищеперелічених переваг існують і певні недоліки, ризики та інші проблеми, пов'язані зі створенням та функціонуванням стабілізаційних фондів. Найважливіше – це, звичайно, питання збереження грошових коштів фондів та їх примноження. Якщо немає ефективного інвестування цих коштів, виникає законне питання: навіщо вилучати з економіки значну частину її фінансових ресурсів (якщо це не гостра необхідність боротьби з інфляцією).
У світовій економічній науці та практиці існує два основних підходи щодо створення стабілізаційних (резервних) фінансових фондів:
1) одна група економістів вважає, що стабілізаційні фонди в принципі не потрібні та їх створення шкідливе для економіки, оскільки фінансові ресурси "виводяться" з відтворювального процесу, призводячи до їх нераціонального використання;
2) інша група фахівців дотримується думки, що для економіки потрібна так звана "подушка безпеки" у вигляді стабілізаційних (резервних) фондів, яка дозволить згладити вплив факторів, які негативно впливають на економіку.
З погляду теоретичних основ стабілізаційний фонд виконує такі функції:
1) накопичувальну;
2) розподільну;